Em encontro recente com o Itaú BBA, Jean Van de Walle, CIO da Sycamore Capital e expert em Mercados Emergentes, analisou o cenário econômico global e regional, com foco na América Latina e no Brasil.
Van de Walle observa múltiplos baixos na América Latina, mas a necessidade de catalisadores para retornos. Ele se mostra positivo em relação ao Chile, prevendo uma possível mudança no ciclo macroeconômico ainda em 2024.
Sobre o Brasil, o especialista considera as avaliações atrativas, embora ressalte a baixa visibilidade de gatilhos para valorização a curto prazo. Uma mudança no ciclo macroeconômico seria o principal catalisador, segundo ele.
"Na América Latina, a região negocia a múltiplos baixos, mas precisa de catalisadores para entregar retornos." concluiu Van de Walle.
Para a Argentina, Van de Walle enxerga bom potencial estrutural no setor de shale oil, mas demonstra preocupação com a possível supervalorização da moeda.
O México, segundo a análise, enfrenta um cenário mais complexo, mais sensível às decisões da administração americana, liderada pelo presidente Donaldo Trump.
No cenário global, Van de Walle descreve o mercado de ações como volátil, negociado em faixa, com múltiplos de avaliação altos comparados à média histórica, indicando baixos retornos futuros, segundo a métrica CAPE. Sobre o dólar, ele prevê um dólar mais forte no curto prazo, impulsionado por tarifas e políticas fiscais, mas um dólar mais fraco no médio prazo, o que favoreceria os Mercados Emergentes.
"As ações dos EUA estão sobrevalorizadas? Historicamente, avaliações mais altas tendem a gerar retornos mais baixos." disse Van de Walle.
Apesar disso, ele reconhece que a dinâmica de fluxos financeiros favorece ações dos EUA em relação a títulos, o que pode sustentar os níveis atuais a curto prazo. Ele também prevê uma possível rotação no mercado acionário, com saída de ações das "Sete Magníficas" para outros setores, incluindo ações de valor e Small Caps.
A análise de Van de Walle traz um panorama do mercado, considerando tanto as oportunidades quanto os desafios presentes no Brasil e na América Latina, num contexto econômico global complexo e incerto.
*Reportagem produzida com auxílio de IA
Redação MS WEB RADIO e Mídia MS Digital